Defensa en Casos de Insider Trading en Miami

Una transacción bien cronometrada no es un delito por sí sola. La gente compra y vende por muchas razones, y a veces el momento sale bien. El gobierno tiene que probar mucho más. Dennis Gonzalez Jr. fue fiscal en Miami-Dade y defiende personas desde el 2012. Defendemos a personas bajo investigación o ya acusadas. Contestamos las 24 horas.

El Insider Trading Es Principalmente un Caso Federal

La ley de valores de la Florida, el capítulo 517, tiene una sección general contra el fraude, pero no tiene ninguna sección que trate específicamente del insider trading. Las reglas específicas de insider trading que explica esta página son federales. Si la sección general contra el fraude de la Florida podría aplicar a una transacción en particular es otra pregunta legal que esta página no contesta. Para fraude de valores en la Florida, vea Fraude de Valores.

La Ley Federal

• La Sección 10(b) de la Ley de Intercambio de Valores prohíbe usar cualquier artificio manipulador o engañoso en relación con la compra o venta de un valor, violando las reglas de la SEC.
• La Regla 10b-5 de la SEC prohíbe, en relación con la compra o venta de un valor, usar un esquema para defraudar, hacer una declaración falsa o dejar fuera un hecho importante, o hacer cualquier acto o práctica que funcione como fraude o engaño.
• La Regla 10b5-1 de la SEC dice que esos artificios engañosos prohibidos incluyen comprar o vender un valor a base de información importante que no es pública sobre ese valor o su emisor, violando un deber de confianza que se le debe al emisor, a sus accionistas o a la persona que fue la fuente de la información. Según la regla, una transacción es "a base de" la información si la persona sabía de ella cuando hizo la transacción, sujeto a las defensas de la regla.
• La propia regla dice que, más allá de eso, la ley de insider trading la definen las decisiones de las cortes que interpretan la Regla 10b-5. Por eso estos casos dependen tanto de los hechos.

Penas criminales

• Violaciones intencionales (willful) de la Ley de Intercambio o sus reglas (salvo sus disposiciones sobre soborno en el extranjero, que tienen sus propias penas): hasta 20 años de prisión y una multa de hasta $5,000,000 (hasta $25,000,000 para una compañía). La ley también dice que nadie puede ir preso por violar una regla si prueba que no conocía esa regla.
• Fraude de valores, 18 U.S.C. § 1348: a veces la fiscalía también acusa bajo esta ley, que cubre esquemas para defraudar en relación con valores de compañías que tienen una clase de valores registrada con la SEC bajo la Ley de Intercambio, o que tienen que presentarle reportes a la SEC bajo esa ley. Conlleva hasta 25 años y una multa.
• Conspiración: es un cargo común cuando hay más de una persona envuelta.

La SEC también puede llevar un caso civil. Lo que usted le diga a la SEC se puede usar en un caso criminal.

Insiders, Quien Pasa el Tip y Quien lo Recibe, en Palabras Sencillas

• Un insider normalmente es alguien de adentro de la compañía, como un oficial, director o empleado, que se entera de información confidencial por su trabajo.
• El que pasa el tip (tipper) es quien le pasa información confidencial a otra persona.
• El que recibe el tip (tippee) es quien recibe el tip y compra o vende con él, o se lo pasa a otro.

Si el que pasa el tip o el que lo recibe es culpable depende de normas que vienen de decisiones de las cortes, no del texto de la ley. En general, esas normas miran si se violó un deber de confianza, qué sabían las personas sobre de dónde venía la información, y si la persona que la pasó lo hizo por algún beneficio personal, que no tiene que ser dinero. Los detalles importan, y muchas veces ahí está la defensa.

La información también puede venir de afuera de la compañía, por ejemplo de abogados, contadores, banqueros, consultores, familiares o amigos. Esos casos traen sus propias preguntas sobre quién le debía un deber a quién.

Planes de Transacciones Bajo la Regla 10b5-1

La regla de la SEC tiene una defensa afirmativa para transacciones hechas bajo un contrato, instrucción o plan por escrito adoptado antes de que la persona supiera de la información, si el plan cumple con las condiciones de la regla. Entre ellas:

• el plan fija la cantidad, el precio y la fecha, usa una fórmula por escrito, o no le deja a la persona influir en las transacciones después;
• el plan se adoptó de buena fe y no como parte de un esquema para evadir la regla;
• períodos de espera antes de empezar a hacer transacciones: para directores y oficiales, lo que sea más tarde entre 90 días después de adoptar el plan o dos días hábiles después de que la compañía publique sus resultados financieros trimestrales o anuales (con un máximo de 120 días); para las demás personas (que no sean la propia compañía), 30 días;
• una certificación firmada por directores y oficiales de que no sabían de información importante no pública y que actuaban de buena fe; y
• límites para tener planes que se crucen entre sí.

La versión actual, más estricta, de estos requisitos está vigente desde el 27 de febrero de 2023. Un plan adoptado bajo las reglas viejas, o un plan que se cambió, necesita una revisión cuidadosa.

Lo Que Revisamos en la Defensa

• ¿La información de verdad era importante y no pública? Rumores, documentos públicos, reportes de analistas y noticias puede que ya estuvieran circulando.
• ¿La persona sabía de ella cuando hizo la transacción, o la transacción tenía otra razón?
• ¿Había un deber, y se violó?
• Para quien recibió el tip: ¿qué sabía la persona sobre de dónde venía la información?
• El historial de transacciones: ¿la transacción encaja con lo que la persona hace normalmente?
• Un plan 10b5-1: ¿había uno, y cumplía con las condiciones de la regla?
• Intención: la pena criminal de la Ley de Intercambio requiere una violación intencional (willful); el cargo bajo la § 1348 requiere actuar a sabiendas.

Qué Hacer Si Lo Contacta la SEC o los Agentes

1. No hable con el personal de la SEC, agentes del FBI ni los investigadores de su compañía sin abogado.
2. No llame a la persona que supuestamente le pasó el tip, ni a nadie a quien usted se lo haya contado.
3. No borre textos, chats, récords de llamadas, emails ni récords de su cuenta de corretaje.
4. No haga nuevas transacciones con esa acción hasta que lo asesoren.
5. Llámenos al (305) 209-0384.

Si espera que lo acusen, vea Entregarse. Si no es ciudadano americano, vea Consecuencias Migratorias.

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• Fraude de Valores
• Robo de Secretos Comerciales y Espionaje Corporativo
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Por Qué Escoger a Dennis Gonzalez Law, P.A.

• Ex fiscal de Miami-Dade.
• Defendiendo personas desde el 2012.
• Reconocido por Super Lawyers y con calificación Avvo de 10.0.
• Oficina bilingüe.
• Contestamos las 24 horas. Llame al (305) 209-0384.

Puede ver algunos de nuestros casos anteriores en la página de Resultados.

Preguntas Frecuentes

Gané dinero con una transacción justo antes de una noticia grande. ¿Eso es insider trading?

No por sí solo. El gobierno tiene que probar más, incluyendo que usted hizo la transacción a base de información importante no pública violando un deber. Tener buen ojo con el momento no es un delito.

¿La Florida tiene su propio delito de insider trading?

El capítulo de valores de la Florida no tiene ninguna sección específica sobre insider trading. Las reglas específicas de insider trading son federales. Si la sección general contra el fraude de la Florida podría aplicar a una transacción en particular es otra pregunta legal.

Un amigo me pasó un tip. ¿Me pueden acusar?

Es posible. Si alguien que recibe un tip es responsable depende de normas fijadas por decisiones de las cortes, incluyendo qué sabía la persona sobre de dónde venía el tip. Hable con un abogado antes de hablar con nadie más.

Hice la transacción bajo un plan 10b5-1. ¿Estoy protegido?

Un plan puede ser una defensa si cumple con las condiciones de la regla, como la buena fe y el período de espera requerido. Si el suyo cumple hay que revisarlo.

¿Cuál es la pena máxima?

Por una violación intencional de la Ley de Intercambio de Valores o sus reglas, hasta 20 años y una multa de hasta $5,000,000 para una persona. La ley de fraude de valores conlleva hasta 25 años. Esos son máximos, no lo que le dan a todo el mundo.

¿Qué tan rápido me pueden ayudar?

Contestamos las 24 horas. Llame al (305) 209-0384.